Tipe Broker Forex Yang Perlu Anda Ketahui : Dealing Desk Vs No Dealing Desk Broker
Salah satu langkah pertama yang harus dilakukan oleh setiap Trader Forex adalah memutuskan pilihan mereka terhadap broker Forex. Ini adalah keputusan yang sangat penting dan harus dipertimbangkan dengan cermat.
Ada beberapa jenis model Forex Broker, tetapi secara umum, mereka biasanya dibagi menjadi dua kategori utama - Dealing Desk Operations (DD) dan Non-Dealing Desk Operations (NDD). Dalam artikel forex kali ini, kita akan mencermati masing-masing model broker ini, dan diharapkan Anda dapat memutuskan jenis mana yang paling sesuai dengan gaya trading Anda.
Struktur Aliran Harga pada Broker Non Dealing Desk (NDD Broker)
Broker Non Dealing Desk menggunakan harga pelaku trading forex lainnya, biasanya bank, lembaga keuangan lain untuk membuat penawaran / penawaran.
Pelaku pasar ini, juga dikenal sebagai penyedia likuiditas atau pembuat pasar (market maker), yang mengirimkan harganya melalui jaringan elektronik. Dalam proses ini berarti bahwa harga diperbarui secara real-time dan membantu menghindari requote. Ada dua jenis jaringan; ECN atau Jaringan Komunitas Elektronik dan STP atau Straight Through Processing.
Secara efektif broker non-dealing desk (NDD) ini adalah agregator harga yang mengumpulkan harga dari berbagai sumber untuk kemudian mengutip tawaran terbaik dan meminta harga kepada klien mereka. Ketika Anda trading dengan broker ini, sisi lain dari trading Anda (pihak lawan) diambil oleh penyedia likuiditas.
Otomasi berarti pialang dapat dengan cepat mengeksekusi pesanan kliennya dengan harga yang diposkan oleh rekanan. Dalam skenario ini, broker bertindak sebagai perantara, mengambil order harga dari kliennya dan mengeksekusi order pada penawaran penyedia likuiditas.
ECN menggabungkan banyak penyedia likuiditas, karena dapat menangani ratusan pesanan pada saat yang sama untuk pasangan mata uang yang sama. STP juga merupakan jaringan elektronik tetapi tidak dapat menangani harga atau penawaran sebanyak ECN. STP langsung ke beberapa bank Tier-1 dan lembaga keuangan yang berarti ada lebih sedikit pemain yang tersedia.
Jaringan elektronik memungkinkan broker untuk menerima pesanan klien, biasanya dengan beberapa klik mouse, dan mengeksekusi pada penawaran harga pihak lawan.
Struktur Aliran Harga dari Dealing Desk Broker
Terminologi "Dealing Desk Broker" digunakan untuk mendefinisikan broker yang tidak mengeksekusi pesanan klien pada harga penyedia likuiditas, tetapi mengambil perdagangan untuk dirinya sendiri dan, oleh karena itu, merupakan lawan trading klien mereka. Ini bukan berarti bahwa broker desk dealing tidak memiliki akses ke penyedia likuiditas, penyedia likuiditas a\bagi sebuah broker forex itu pasti. Broker akan memutuskan posisi tergantung pada arah perdagangan, ukuran, dan kondisi pasar mereka. Apakah mereka menjaga perdagangan pada buku mereka atau tidak, dan pada titik tertentu, menyesuaikan posisi mereka dengan pembuat pasar. Jika pasar reli, dan mereka terpukul pada harga yang diminta, mereka dapat memilih untuk segera menutup perdagangan dengan harga terbaik yang tersedia dari salah satu penyedia likuiditas mereka.
Jenis broker ini juga dapat menggunakan STP karena memungkinkan mereka untuk mengeksekusi secara efisien ketika mereka tidak akan mempertahankan sisi lain dari perdagangan. Mereka juga dapat menawarkan STP kepada klien mereka, yang akan dapat melaksanakan pesanan mereka di platform broker secara elektronik dan otomatis. Tetapi Anda tidak perlu mendapatkan harga penyedia likuiditas melalui antarmuka broker karena broker belum memutuskan apakah akan mempertahankan posisi atau tidak pada pembukuan mereka. Broker dealing desk juga dapat memilih untuk membangun posisi karena mereka sering berhadapan dengan pedagang eceran yang berurusan dalam bidang mikro.
Ketika mereka memiliki posisi standar, biasanya setidaknya 1 lot penuh, mereka dapat memutuskan untuk menutup posisi terhadap harga penyedia likuiditas. Sebagian besar penyedia likuiditas mengutip harga forex untuk pasar antar bank dan tidak mau berdagang kurang dari 100 ribu atau kelipatannya. Oleh karena itu, broker desk dealing yang menyediakan likuiditas kepada pedagang ritel harus mengambil sisi lain dari perdagangan kliennya jika mereka kecil, sampai ia memiliki posisi yang cukup besar untuk dieksekusi dengan salah satu penyedia likuiditasnya.
Jadi aliran harga di broker dengan dealing deskmeja transaksi. Harga dari penyedia likuiditas digunakan untuk membuat penawaran / permintaan penawaran, broker kemudian memberikan harga retouched kepada kliennya. Klien dapat berdagang dengan harga ini biasanya secara elektronik, menggunakan STP. Platform broker kemudian meneruskan perdagangan ke dealing desk. Dealing desk kemudian akan memutuskan bagaimana mengelola perdagangan. Mungkin mengambil posisi sebagai lawan di perdagangan, membangun posisi, atau mungkin (jika) memiliki volume yang cukup untuk meneruskan posisi langsung dengan penyedia likuiditasnya.
Karakteristik Broker Non-Dealing Desk
Fitur terpenting dari broker forex non dealing desk adalah fakta bahwa mereka menawarkan harga bid / ask terbaik di pasar. Karena mereka memiliki akses ke berbagai penyedia likuiditas, mereka menawarkan harga pasar kepada klien mereka dengan imbalan biaya.
Komisi adalah sumber pendapatan utama bagi broker ini karena mereka tidak pernah memegang posisi mereka sendiri. Spread bid / ask juga akan berubah-ubah karena akan ada banyak kutipan dari pemain yang berbeda dan terkadang spread akan melebar, dan kadang-kadang akan sangat ketat.
Di dunia no dealing desk, ada beberapa kebutuhan untuk membedakan antara ECN dan STP. Keduanya menawarkan penawaran / penawaran harga terbaik yang tersedia untuk mereka. Namun, ECN memiliki akses ke banyak harga lebih dari STP dan dapat menawarkan spread bid / ask yang lebih ketat daripada STP. Karena jenis broker ini memberikan harga terbaik kepada klien mereka, mereka harus membebankan komisi, karena mereka mengeksekusi perdagangan klien dengan harga pasar, tanpa markup. Komisi cenderung sangat kecil dan biasanya sebagian kecil dari bid / ask spread.
Dengan broker NDD, mengingat kecepatan jaringan elektronik, sangat jarang dalam kondisi pasar normal bahwa broker akan menunjukkan penawaran ulang ketika Anda menekan tombol eksekusi pada platform. Karena broker tidak memegang posisi untuk dirinya sendiri, juga tidak menggunakan markup, perdagangan biasanya dieksekusi pada harga yang diberikan. Requote mungkin bisa terjadi ketika pasar sangat fluktuatif, misalnya, setelah rilis data ekonomi besar atau berita utama.
Untuk broker yang menyatakan menawarkan eksekusi non desk dealing, mereka harus mendapatkan sebagian besar harga mereka dari bank Tier-1 dan lembaga keuangan lainnya.
Konsep ECN dan STP luas, dan banyak broker dengan benar mengatakan mereka menawarkan satu atau yang lain tanpa secara tepat menawarkan layanan ini. Cukup terhubung dengan banyak klien yang mengakses platform dan menciptakan ECN, meskipun mereka mungkin tidak harus bank Tier-1 atau lembaga keuangan.
Secara definisi, ECN berarti broker mencocokkan pesanan Anda dalam jaringan harga dari klien lain atau penyedia likuiditas. Tetapi kemudian perlu diketahui berapa banyak, dan tipe penyedia likuiditas yang terhubung dengan broker tersebut.
Bank tingkat-1 tidak menawarkan likuiditas dengan bid / ask spread yang ketat untuk ukuran kecil. Sebagian besar institusi hanya akan mengutip harga ketat untuk ukuran minimum yang sama dengan kelipatan lot standar 100k. Ini berarti bahwa broker dengan akses nyata ke pembuat pasar dan likuiditasnya tidak dapat menawarkan akun yang memungkinkan saldo awal yang sangat kecil. Jika broker menawarkan akun ukuran mini atau mikro biasanya dengan leverage yang sangat tinggi, sering kali dalam ratusan, maka kemungkinan besar mereka adalah dealing desk. Desk diperlukan karena broker akan mengakumulasi posisi untuk mencapai ukuran minimum untuk berdagang dengan para penyedia likuiditasnya.
Biasanya, broker tanpa meja penawaran menawarkan akun dengan saldo awal setidaknya sekitar 10 rb, beberapa meminta jumlah yang bahkan lebih tinggi, seperti 25rb. Jumlah leverage juga terbatas jarang melebihi 10 hingga 1.
Penyedia likuiditas broker ini buka 24 jam sehari, 5 hari seminggu karena mereka biasanya memiliki dealing desk di London, New York, dan Tokyo. Bank-bank Tier-1 ini juga merupakan alasan pasar ForeX buka sepanjang minggu. Oleh karena itu, broker yang memiliki akses ke likuiditas mereka dapat menawarkan layanan mereka kepada klien mereka dalam jangka waktu yang sama.
Karakteristik Broker Dealing Desk
Broker dengan meja dealer biasanya menawarkan layanan mereka kepada klien ritel yang memperdagangkan lot mini atau mikro, yang tidak tersedia dari broker non dealing desk. Seperti yang telah dijelaskan di atas, broker ini juga memiliki akses ke pembuat pasar dan penyedia likuiditas. Namun, mereka tidak meneruskan harga langsung ke klien. Karena mereka tidak mengenakan biaya komisi, mereka bergantung pada kenaikan harga untuk mendapatkan keuntungan.
Markup berfungsi jika klien memperdagangkan ukuran yang cukup besar bagi broker untuk mengeksekusi langsung pada harga pembuat pasar. Jika broker memiliki klien yang ingin berdagang 10 lot, ia akan memperluas harga terbaik yang didapatnya dari jaringan pembuat pasarnya. Artinya; itu hanya akan menurunkan harga penawaran, dan meningkatkan harga permintaan. Jika kutipan terbaik yang didapat adalah katakanlah 1.2565 / 1.2575 maka mungkin hanya mengutip 1.2560 / 1.2580. Mencocokkan perdagangan klien memungkinkannya untuk membuat keuntungan kecil dalam pip pada volume perdagangan yang lebih besar.
Bentuk pendapatan lain untuk broker ini adalah bid / ask spread. Ketika berdagang dalam ukuran kecil, mereka tidak dapat berdagang dengan harga pembuat pasar, karena mereka biasanya dikutip untuk kelipatan minimum 100k ( 1lot). Dalam hal ini, broker DD akan mempertahankan posisi untuk buku mereka sendiri. Namun, mereka juga dapat mencocokkan posisi satu klien dengan yang lain, dan mengambil keuntungan dari spread antara bid dan ask. Spread antara bid dan ask adalah salah satu sumber utama pendapatan untuk broker DD.
Kelebihan dan Kekeurangan dari Dealing Desk vs Non Dealing Desk Broker
Dalam hal spread yang ketat antara bid dan ask, mungkin akan sangat sulit untuk mengalahkan broker dengan model no dealing desk.
Broker ini dapat mengandalkan ECN bank Tier-1 yang luas dan market maker lainnya untuk memberikan harga terbaik yang tersedia bagi klien mereka.
Spread cenderung berubah karena market maker mengubah harga mereka sesuai dengan arus yang mereka terima dan kecepatan perdagangan pasar. Broker dealing desk akan memiliki spread lebih lebar tetapi tidak membebankan biaya komisi.
Ada banyak kontroversi mengenai kemungkinan konflik kepentingan bagi broker dengan desk dealing, di mana broker adalah counterparty untuk perdagangan klien. Pemikirannya adalah jika Anda menghasilkan uang dari perdagangan maka broker kehilangan uang, yang akan menimbulkan konflik kepentingan. Itu benar untuk titik tertentu, tetapi tidak selalu selalu demikian. Terkadang broker mungkin dengan cepat mencocokkan perdagangan dengan klien lain yang telah menempatkan perdagangan dengan arah yang berlawanan.
Keberadaan desk dealing dibandingkan dengan non desk dealing memungkinkan pedagang ritel untuk mengakses spread bid / ask yang jauh lebih ketat daripada sebelumnya. Jenis pengaturan ini memungkinkan spread bid / ask serendah 0,02% atau sekitar 2,5 pips dalam EURUSD, pasangan mata uang yang paling banyak diperdagangkan di seluruh dunia. Jika Anda pergi ke bank untuk menukar mata uang lokal Anda dengan yang lain, tergantung di mana Anda tinggal, dan mata uang yang ingin Anda beli, spread, atau markup jauh lebih mungkin sekitar 0,5% atau lebih tinggi. Mungkin ada beberapa manfaat dari model desk dealing, tetapi kontroversi tersebut tampaknya terutama terletak pada sisi etis.
Pasar Forex sejauh ini merupakan pasar keuangan terbesar yang tidak diatur di dunia, dan sepertinya tidak akan berubah dalam waktu dekat. Sebagian besar pasar keuangan yang diatur dikendalikan oleh bursa dan memungkinkan pengawasan dan audit menyeluruh. Ada kebutuhan bagi investor dalam saham dan obligasi untuk dilindungi karena instrumen ini dianggap sebagai dasar bagi pensiunan, dana pensiun dan investor lainnya.
Apa Pilihan Broker Forex Terbaik?
Pilihan terbaik untuk satu trader mungkin bukan pilihan terbaik untuk yang lain. Pertanyaan ini harus dilihat sebagai bagian dari gaya perdagangan Anda secara keseluruhan. Tetapi ada tiga faktor utama yang harus dipertimbangkan - ukuran perdagangan, frekuensi, dan layanan.
Mari kita lihat dulu ukuran perdagangan; jika Anda adalah pedagang eceran kecil, Anda tidak punya pilihan selain pergi ke broker dealing desk. Biasanya, aspek ini tidak diiklankan dengan baik, tetapi jika broker menawarkan pesanan lot mikro dan mini, maka mau tidak mau memiliki dealing desk. Kekhawatiran yang sering diajukan oleh pedagang eceran adalah kuotasi ulang. Anda mengklik tombol kesepakatan tetapi menemukan bahwa harga telah berubah, biasanya terhadap Anda, dan Anda ditanya apakah Anda masih ingin melakukan perdagangan. Jika ini terjadi terlalu sering maka mungkin Anda ingin mencari dan mencoba broker lain. Dari pengalaman, saya tahu beberapa broker terlalu sering mengutip klien mereka, sementara dengan broker lain hal itu terjadi jauh lebih jarang.
Jika Anda melakukan perdagangan dalam kelipatan lot 100k maka pilihan Anda terbuka untuk pertimbangan lain. Ini tergantung pada seberapa sering Anda berdagang dan jenis layanan apa yang Anda inginkan. Frekuensi perdagangan Anda akan menentukan berapa banyak Anda membayar dalam komisi dan aktivitas perdagangan tingkat tinggi dapat menentukan bahwa komisi yang dibebankan ditambah spread bid / ask dapat sangat membebani P / L Anda. Jadi, biasanya frekuensi yang lebih tinggi, pedagang jangka pendek akan membutuhkan spread bid / ask paling ketat. Biasanya, bid / ask spread bervariasi sesuai dengan kondisi pasar. Meskipun sebagian besar pialang perantara menawarkan spread yang ditetapkan, mereka lebih luas dari pialang NDD.
Pada akhirnya, pedagang harus memilih broker yang diatur di negara-negara dengan tingkat pengawasan tinggi. Yurisdiksi AS, Inggris, dan Eropa semuanya menawarkan tingkat kontrol yang sangat tinggi. Ada juga pusat-pusat lain - Jepang, Singapura dan Australia yang memiliki badan pengatur yang baik.
Meskipun tidak ada keraguan bahwa broker NDD ECN menawarkan struktur harga dan transparansi terbaik, saya akan mengatakan bahwa risiko berjalan di depan atau praktik buruk lainnya oleh sebagian besar pialang pialang adalah mitos yang agak berlebihan. Dalam jangka panjang, broker yang teregulasi dengan baik menginginkan kliennya untuk berhasil dan melanjutkan perdagangan selama mungkin. Apakah Broker memungut komisi atau mendapat untung dari mark-up atau spread bid / ask, mereka selalu menghasilkan uang pada perdagangan klien, terlepas dari apakah itu perdagangan yang kalah atau menang untuk klien.
